本报记者 吴小若 12月10日至11日召开的中央经济工作会议提出“继续深化资本市场投融资综合改革”。近日，证监会书记、党委主席吴清主持召开党委（扩大）会议（以下简称“会议”），旨在传达和讨论中央经济工作委员会精神，结合全国金融体系工作要求。理事会，研究制定中国证监会制度的实施办法。对于下一阶段改革的方针，会议提出了“五项原则”。我们将坚持战略方针，认真编制实施“十五五”规划。我们将不断夯实基本面，不断增强市场的内在稳定性。我们将继续坚定不移推进改革，破解发展难题不断提高资本市场体系综合吸引力。继续严格监管，切实提高法规实施的有效性。坚持全面从严，全面推进证监系统党风廉政建设。清华大学国家金融研究所所长田旋对《证券日报》记者表示，证监会系统正从五个方面系统开展明年资本市场改革工作，重点是落实中央经济工委要求。我们将通过一系列改革举措，打破体制机制障碍，增强资本市场对各类企业和投资者的吸引力，畅通投融资周期，更好地为实体经济高质量发展作出贡献。资本市场高质量发展。四个方面夯实基础，提高市场本质稳定 会议以“守住坚实基础，不断增强市场本质稳定”为重点，就提高上市公司质量、推动中长期资金进入市场、完善市场稳定长效机制和预期引导等四个方面达成共识。会上提出“实施新的公司治理特别措施”，提高上市公司质量，引起市场关注。今年10月，证监会修订发布了《上市公司治理准则》（以下简称《治理准则》）。据记者了解，新的公司治理专项措施将推出旨在推动《治理准则》实施，培育上市公司治理文化，进一步增强上市公司风险防范能力。 CCPI研究部首席国家策略师李秋雄在接受《证券日报》记者采访时表示，上市公司应参照新《治理准则》，将建立现代公司制度、完善治理结构、提高规范业务水平作为长期发展方向。此外，应优先考虑的问题还包括完善和完善董事、高管的监督制度和激励/约束机制，规范大股东和实际控制人的行为。田爽认为，新的公司治理特别措施应重点关注上市公司股权结构透明度、董事会独立性和公司治理有效运作等关键问题。决策的严谨性、内部控制体系的健全性和信息披露的质量。强化控股股东、实际控制人行为规范，健全独立董事履职保障机制，推动建立健全企业ESG信息披露制度，提高公司治理制度化、规范化水平，增强投资者信心。同时，着力防范和化解资本占用等热点、潜在风险，完善公司治理长效机制。会议还提出，引导蓝筹公司继续做好股息回购工作。 “近年来，在监管部门的配合下，上市公司质量显着提升，上市公司分红规模持续创历史新高。”在接受 Se 采访时证券日报记者，房先生表示，考虑到国内外投资者的担忧，上市公司分红有望进一步推动，而对于“铁鸡”上市公司，将强化分红股与上市公司再融资的绑定机制，进一步扩大股份回购和注销，以增加股东盈利能力。关于中长期资金入市，会议提出，全面推动公共基金、商业保险资金引入长期评估机制，并表示，推动全国社保基金、基本养老保险基金、企业（就业）养老基金建立长期评估机制，是我国资本市场持续改革发展进程中的重要举措。 “从必要性的角度来看，长期估值有助于缓和周期的影响，引导未来的发展。”着眼企业长期价值，增加持股稳定性，增强市场韧性。同时，转型现代化、创新发展需要长期的资本支撑。“长期评价机制有效，有助于培育理性投资文化，促进价值投资和投资市场生态的形成。”田爽表示。在政策解读和预期引导方面，证监会提出，认为继续充分传达中国“股市故事”是提振市场投资信心、充分引导预期的关键。同时，证券业等产业机构要发挥企业与投资机构合作的优势，更好地做好价值发现、转移和扩散工作，提高境内外投资者对中国资产的信心，深化资本市场改革。“两创委”，更好促进科技自主自给自足。会议提出，启动实施成长型企业市场深度改革，加快落实科创委“1+6”改革举措。 10月，吴庆在金融街论坛2025年会上表示，证监会将着手深化创业板改革，制定针对新兴领域和未来产业创新创业企业特点的上市标准。田选表示，为新产业、新业态、新技术企业提供更加精准、全面的金融服务，深化创业板改革，关键是进一步完善发行上市、并购重组、再融资等制度安排，加强对新业态、新业态、新技术企业的包容和覆盖。帮助创新创业企业做优做强，加强对上市公司的持续监管。建立规则，提高信息披露质量和透明度。完善排除制度，优化排除标准，简化排除程序，畅通排除渠道。小路。李秋锁认为，深化创业板改革的重点包括优化上市标准、提高财务灵活性、加强资本市场多层次合作、改善公司治理和投资者利益、丰富投资和风险管理工具、持续推动资本市场对外开放。今年6月，证监会公告称，科创委“科创委”已启动媒体报道，据市场人士透露，续推进“两创委”改革，将完善多层次资本市场体系，增强资本市场服务科技的能力，引导资金投向战略性新兴产业，助力建设现代产业体系。田爽表示，创业板与科创委推动制度创新的合作，将进一步打通科技、资本、产业循环，提高资本市场效率，支持企业创业，持续优化市场生态，坚定支持实体经济。在“坚持严格监督管理，切实提高监管执法有效性”方面，会议提出，推动对上市公司引入监管监管。 12月5日，证监会公开征求意见《上市公司管理监督条例（公开征求意见稿）》（以下简称《条例》）的主要目的是促进企业质量提升。李秋雄表示，推动《条例》出台是进一步完善资本市场基础制度的重要举措。同时，加强对上市公司的监管也是投资者保护的重要内容，从而提高A股的透明度和稳定性。会议在“坚持战略指引，认真编制实施‘十五五’规划”方面提出，科学制定资本市场“十五五”规划体系，系统部署未来资本市场发展的主要目标、任务和重要举措。五年后，中国银河证券首席经济学家张军在接受《证券日报》采访时表示，“十五五”期间资本市场改革可以着力构建更加强大、更加开放、创新、可持续的资本市场生态系统，为新型生产力发展和中国式现代化提供强有力的金融支撑。制度的系统性和精确性要进一步提高，特别是在硬技术、先进制造、生态、低碳排放等新的关键生产力领域，要建立差异化的制度安排，让资本更高效地流向创新前沿和产业链关键环节。第二，优化资本供给结构，增强长期资金实力。完善多层次股票投资体系，引导基金从“热点追踪”向“价值投资”转变，夯实市场稳定运行的资金基础。第三，我要加强法律监管和投资者保护，切实提高市场透明度和投资者信心。最后，全球市场竞争力和资源配置能力需要深化高层制度开放、强化资本。
（编辑：蔡青）